Clients

Gereso

Secteur d'activité

Formation professionnelle

Description

Le groupe GERESO s’est positionné, depuis sa création en 1978, comme acteur de référence dans le domaine de la formation, du conseil et de l’édition dans le domaine des ressources humaines. Il accompagne les dirigeants, managers et directions des ressources humaines des grands groupes français et de la fonction publique dans la conception et la réalisation de leurs plans de formation. Également reconnu comme maison d’édition d’ouvrages professionnels, le groupe, basé au Mans et à Paris, offre à ses clients une palette diversifiée de formations intra ou interentreprises, à distance ou en présentiel, certifiantes et diplômantes sur plus de 550 thématiques différentes.

Contrepartie

Capital Croissance

Secteur d'activité

Fonds d'investissement

Description

Capital Croissance intervient dans le domaine du private equity (appelé aussi capital investissement) et plus particulièrement sur les sociétés non cotées en bourse. Cette société de gestion située àParis est mandatée par des souscripteurs (LPs) pour investir au capital de start up, PME mais également des entreprises de taille intermédiaire (ETI). Elle réalise notamment des opérations de levée de fonds dans le cadre de prise de participation au capital des entreprises de croissance. Les fonds d'investissement gérés par Capital Croissance investissent des montants compris entre 0 M€ et 50 M€ par opération. Chaque fonds investi en moyenne dans 10 à20 entreprises pour diversifier le risque. Les sociétés de type PME ou startup dans lesquelles Capital Croissance entre au capital sont valorisées entre 5 M€ et 250 M€.

Transmission

Oct 2021

Le groupe GERESO, acteur de la formation professionnelle, écrit une nouvelle page de son histoire avec Capital Croissance

Le groupe GERESO, détenu et présidé par Emmanuel Cosnet depuis 2011, fait appel à Capital Croissance pour structurer une opération de MBO minoritaire à laquelle prennent part des managers du groupe. Il entend poursuivre sa stratégie de croissance externe initiée en 2019.

S’appuyant sur une soixantaine de salariés et plus de 200 consultants, le groupe revendique un positionnement d’expert lui ayant permis d’entrer dans le cercle très fermé des organismes de formation générant plus de 10 m€ de chiffres d’affaires. L’année 2021 voit par ailleurs le groupe revenir à des niveaux records d’activité et de rentabilité. Son agilité, la qualité de ses équipes et le virage pris très vite de la digitalisation et de la formation distancielle lui ont permis d’amortir en douceur les récentes restrictions sanitaires qui ont particulièrement impacté le marché de la formation en 2020. Certifié Qualiopi et doté d’équipes supports extrêmement performantes, le groupe a désormais la capacité d’agréger des savoir-faire de niche qui lui permettront de compléter son catalogue d’expertise.

Vers une accélération de la croissance

A l’issue d’un process particulièrement concurrentiel, c’est Capital Croissance qui a été retenu pour accompagner le groupe. Le fonds d’entrepreneurs s’est notamment distingué par son ADN entrepreneurial, sa connaissance sectorielle, ainsi que sa capacité à proposer des conditions attractives pour l’entrée au capital des managers du groupe. Il devient actionnaire minoritaire de référence au travers de son FCPI Cairn Capital II qui place un ticket en milieu de sa fourchette d’investissement.

« L’équipe de Capital Croissance a su faire la différence par la grande qualité du montage qu’elle nous a proposé en plus d’un pacte équilibré, d’une attitude respectueuse, perspicace et dynamique, le tout avec un niveau d’expertise rare et particulièrement engageant », explique Emmanuel Cosnet.

« Nous sommes très heureux de la confiance que nous a accordée Emmanuel Cosnet en nous invitant au capital de GERESO. Nous avons été immédiatement séduits par l’énergie et les belles valeurs qui animent tous les collaborateurs du groupe, et sommes enthousiastes à l’idée de les accompagner dans leur projet de développement ambitieux, qui associe poursuite de la croissance organique et acquisitions ciblées. Enfin, le marché de la formation professionnelle continue est à la fois en croissance et porteur de sens, en totale adéquation avec l’ADN de Capital Croissance » ajoute Julien Berger-Perrin, Associé de Capital Croissance.

PAX Corporate Finance avait été mandaté en début d’année 2021 afin de sélectionner un partenaire en capacité d’accompagner le groupe dans son développement et lors de ses futures opérations de croissance externe. GERESO a en effet réalisé deux acquisitions en prenant des participations majoritaires dans l’organisme de formation en management Icare en 2019 puis chez le spécialiste du contenu digital Mine de Savoirs en juillet 2021. Emmanuel Cosnet et ses équipes entendent bien poursuivre le mouvement, épaulé par leur nouvel actionnaire et désormais en capacité d’approcher des cibles de taille plus importante.

L’opération s’appuie sur un endettement apporté par les banques historiques Crédit Agricole Anjou-Maine, la Banque Populaire Grand Ouest et le Crédit Mutuel Maine Anjou ainsi que LCL qui fait son entrée dans le pool bancaire en tant qu’arrangeur. Le financement prévoit également une ligne spécifique visant à faire preuve de réactivité en matière d’acquisitions.

PAX Corporate Finance renforce ainsi son savoir-faire dans les secteurs de la formation et des ressources humaines. Le cabinet a récemment conseillé l’opération de transmission du groupe d’écoles SEA et le rapprochement entre Develop’Invest et le groupe de conseil RH Alixio.

« Nous avons découvert dans notre relation avec PAX Corporate Finance un trinôme engagé dans sa mission, performant, respectueux et particulièrement expert. Ensemble, nous avons pu mener à un rythme soutenu, avec beaucoup de réactivité cette opération de MBO dans un souci constant de qualité perçue par nos interlocuteurs » complète Emmanuel Cosnet.

Membres associés

Simon Morin

Directeur Associé

Julien Truc

Directeur Associé

3 Membres